Bakucs, Zoltán2021-07-012021-07-012012-06-18Competitio, Évf. 11 szám 1 (2012) , 39-491588-9645https://hdl.handle.net/2437/320154This paper employs the theoretical model developed by Shagaian et al. 2002, to analyse the response of various sectors of the Hungarian national economy to changes in the money supply. Johansen co-integration and vector error correction methodology is used to test whether agricultural prices overshoot their long-run equilibrium path if a monetary shock hits the system. Our results emphasise that agricultural prices do adjust faster to changes in macroeconomic conditions, in particular money supply, than industrial prices, thus affecting relative prices in the short-run; however, strict long-run money neutrality does not hold. The result is that flexible sectors of the national economy, such as agriculture or services, bear the burden of adjustment, with significant consequences for farms’ viability. Journal of Economic Literature (JEL) classifications: C32, E51, P22, Q11.A tanulmány a Saghaian és társai (2002) által kidolgozott elméleti modell alapján elemzi a magyar nemzetgazdasági ágazatok váratlan pénzkínálati sokkokra adott válaszát. Az empirikus elemzésben Johansen-féle kointegrációs eljárást és hibakorrekciós modellt alkalmazunk, hogy kiderítsük, vajon a mezőgazdasági árak túlszaladnak-e hosszú távú egyensúlyi pályájukon. Eredményeink azt mutatják, hogy a mezőgazdasági szektor árai gyorsabban igazodnak a makrogazdasági környezet, konkrétabban a pénzkínálat változásához, mint az ipar árindexei, rövid távon befolyásolva a relatív árakat, ellenben a szigorú értelemben vett hosszú távú pénzsemlegesség hipotézist elvetjük. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C32, E51, P22 és Q11application/pdfmezőgazdasági árakpénzügyi sokkárak túlszaladásarugalmas és rugalmatlan nemzetgazdasági ágazatokagricultural pricesmonetary shockovershootingfixed and flexible sectors of the national economyfolyóiratcikkOpen AccessDebreceni Egyetemhttps://doi.org/10.21845/comp/2012/1/3Competitio111Com2939-7324