Befektetési alapok teljesítményének értékelése a dinamikusan változó gazdasági környezetben

Abstract

Dolgozatomban befektetési alapok, különösen a kötvény- és részvényalapok reakcióját vizsgáltam a 2018. és 2024 augusztusa közötti időszak két jelentős gazdasági sokkhatására: a COVID-19 világjárványra és az Orosz-Ukrán háború következtében kialakult bizonytalan gazdasági helyzetre. Az elemzéshez az MSCI EU Growth indexet használtam piaci referenciaértékként, míg a kockázatmentes hozamot az adott év elején elérhető legmagasabb Prémium Magyar Állampapír hozamával határoztam meg. Az Excel programot alkalmaztam a számítások elvégzéséhez. A Béta, Sharpe, Sortino és Jensen alfa mutatókat a napi, valamint havi árfolyamok alapján határoztam meg. Az eredmények azt mutatják, hogy a vizsgált időszakban a befektetési alapok teljesítménye elmaradt az állampapírokétól, mivel a befektetők a stabil, adómentes állampapírt részesítették előnyben a bizonytalan gazdasági helyzetben. Az infláció csökkenésével a befektetési alapok újra vonzóbbá válhatnak a jövőben, bár a jelenlegi gazdasági bizonytalanság nehezíti a hosszú távú következtetések levonását.