Az 1997 nyarán kirobbanó délkelet-ázsiai krízis nagy megdöbbenéssel érte a világ pénzpiacait, s egy jó időre a figyelem középpontjába állította a térséget. Egyesek az ázsiai eseményekben az ázsiai fejlesztő állam, mint harmadik utas megoldás kudarcának igazolódását vélték felfedezni, míg mások a globalizációt és az egyre globalizálódó pénzpiacokat tették felelőssé a történtekért. Véleményük szerint az adminisztratív korlátozások eltűnésének és a pénzpiacok liberalizálásának egyenes következménye volt az ázsiai válság és az azt követően útjára induló fejlődő piaci válsághullám.