The pure time series testing of long-run monetary models of exchange rate determination and its fundamental building block, purchasing power parity, in the most cases fails to support the conjectures of the theory. Thus, the empirical literature increasingly uses the panel technique when testing both models because the power of the panel unit root and panel cointegration tests seems higher than their time series obverse. In the article we examine the validity of the monetary exchange rate models and purchasing power parity over the period 1996Q1-2011Q4 for US dollar exchange rates of 15 OECD countries using panel cointegration tests. The results show moderate empirical support for monetary exchange rate models and also purchasing power parity. Journal of Economic Literature (JEL) codes: F31, F41, C33

A monetáris árfolyammodelleknek és azok egyik fundamentális építőelemének, a vásárlóerő-paritásnak az idősoros tesztelése a legtöbb esetben nem támasztotta alá az elméleti modellek feltevéseit. Így az irodalom egyre inkább a paneltechnikák alkalmazása felé fordult mindkét modell tesztelése során, mivel a panel kointegrációs teszteknek nagyobb az erejük, mint az idősoros kointegrációs teszteknek. A következőkben panel kointegrációs teszttel vizsgáljuk meg a monetáris árfolyammodellek és a vásárlóerő-paritás érvényességét 15 OECD-ország dollárárfolyamán keresztül az 1996. I. negyedév és a 2011. IV. negyedév közötti periódusban. Az eredmények mérsékelten igazolják a monetáris árfolyammodellek és a vásárlóerőparitás érvényességét is. Journal of Economic Literature (JEL) kódok: F31, F41, C33